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Quando os moradores de Buenos Aires quer mudar os pesos que eles não confiam nos dólares que eles fazem, eles vão para um cueva , ou "cave", um escritório que funciona como uma fachada para um mercado de câmbio ilegal prosperando. Em uma cueva perto da Rua Florida, uma rua pedonal no centro da cidade, pilhas de pesos de operações anteriores mentir sobre uma mesa. Um mensageiro está se preparando para levar as notas para cofres de.
Este pequeno cueva lida com transações no valor de $ 50,000-75,000 por dia. Medo de inflação e de uma maior desvalorização do peso, que caíram mais de 20% em janeiro, vai manter a demanda por dólares de altura. Poucas outras formas de ganhar dinheiro são tão bom. "A Modern Argentina não oferecer o que você poderia chamar de uma carreira institucional", diz um cueva proprietário.
Como os correios carregam seus fardos nos arredores de Buenos Aires, que passam grandes edifícios como o Teatro Colón, uma casa de ópera, que abriu em 1908, e da estação ferroviária Retiro, concluída em 1915. Estes são emblemas da Argentina Belle Époque, o período anterior à eclosão da Primeira Guerra Mundial, quando o país poderia reivindicar para ser verdade terrestre do mundo de oportunidade. Nos 43 anos que antecederam a 1914, o PIB cresceu a uma taxa anual de 6%, o mais rápido registrado no mundo. O país foi um ímã para imigrantes europeus, que se reuniram para encontrar trabalho nas pampas férteis, onde as colheitas e gado foram impulsionando a expansão da Argentina. Em 1914, metade da população de Buenos Aires era nascido no estrangeiro.
O país ficou entre os dez mais ricos do mundo, após os gostos da Austrália, Grã-Bretanha e nos Estados Unidos, mas à frente da França, Alemanha e Itália. Sua renda per capita foi de 92% da média de 16 economias ricas. Desse ponto de vista, ele olhou para baixo o nariz para os seus vizinhos: a população do Brasil era inferior a um quarto bem-off.
Ele nunca conseguiu melhor do que este. Embora a Argentina teve períodos de crescimento robusto no século passado não menos durante o boom de commodities dos últimos dez anos, e seu povo continuam mais ricos do que a maioria dos latino-americanos, a sua posição como uma das economias mais vibrantes do mundo é uma memória distante ( ver gráfico 1). Sua renda per capita é agora de 43% desses mesmos 16 economias ricas, mas trilhas Chile e Uruguai em seu próprio quintal.
Os sintomas de declínio políticos também são claras. Se a Argentina parecia gozar de estabilidade na era pré-guerra, a sua história, desde então, tem sido marcada por uma sucessão de golpes militares. O primeiro veio em 1930, outros seguiram em 1943, 1955, 1962, 1966 e 1976. A eleição de 1989 marcou a primeira vez em mais de 60 anos que um presidente civil havia entregue o poder a um sucessor eleito.
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É agora mais de 30 anos desde o fim da ditadura militar, mas a democracia ainda não levou à estabilidade. Argentinos alcançar a metáfora do "pêndulo" para descrever as oscilações de nas últimas três décadas: de políticas econômicas soltos na década de 1980 para a liberalização Washington consenso na década de 1990 e de volta outra vez sob a presidência de Néstor Kirchner e agora sua viúva, Cristina Fernández de Kirchner. Mas a imagem de um pêndulo não faz justiça ao whiplashing da economia (ver Quadros 2 e 3)-as recessões repetidas dos anos 1970 e 1980, a hiperinflação de 1989-1990, a crise econômica de 2001 e, agora, a possibilidade de outra crise por vir. A Argentina é um longo caminho desde a turbulência de 2001, mas mix de hoje de aumento dos preços, as pressões salariais ea desconfiança do peso têm ecos desagradáveis ​​do passado.
Internacionalmente, também, a Argentina perdeu o seu caminho. Ele fechou-se para fora dos mercados de capitais globais, embora as negociações estão em andamento para reestruturar suas dívidas com o Clube de Paris credores internacionais. Brasil, dificilmente um modelo de livre-comércio, está a pressionar a Argentina a abrir suas fronteiras, uma vez que teria sido o contrário. "Somente as pessoas este sofisticado poderia criar uma confusão tão grande", corre uma piada brasileira que joga no senso duradouro de ser especial dos argentinos.
Cem anos de inépcia
Declínio dramático do país há muito tempo intrigam os economistas. Simon Kuznets, um laureado com o Nobel, é suposto ter comentou: "Há quatro tipos de países no mundo:. Países desenvolvidos, países subdesenvolvidos, Japão e Argentina" Outros países, desde então, conseguiu copiar a rápida industrialização do Japão, Argentina permanece em um classe própria. Não há falta de candidatos para o momento em que o país começou a dar errado. Houve o choque da primeira guerra mundial e da Depressão para uma economia de comércio aberto, ou o golpe de 1930, ou a neutralidade da Argentina na segunda guerra mundial, o que a colocou em confronto com a América, a nova superpotência. Houve o surgimento de Juan Domingo Perón, a figura imponente do século 20-Argentina, que assumiu o poder em 1946. Outros acham que as coisas realmente foi por água abaixo, entre 1975 e 1990.
Ninguém teoria resolve o quebra-cabeça. "Se um cara tem sido atingida por 700.000 balas é difícil descobrir qual deles o matou", diz Rafael di Tella, que foi co-editou um livro sobre o declínio da Argentina. Mas três explicações profundas subjacentes ajudar a iluminar diminuição do país. Em primeiro lugar, a Argentina pode ter sido rico de 100 anos atrás, mas não era moderna. Isso fez com que o ajuste duro quando choques externos atingido. A segunda teoria salienta o papel da política comercial. Em terceiro lugar, quando se precisava mudar, Argentina faltava as instituições a criar políticas bem-sucedidas.
Pegue um de cada vez. A primeira explicação é que a Argentina era rico em 1914 por causa de mercadorias, a sua base industrial foi apenas fracamente desenvolvida. Filipe Campante e Edward Glaeser, da Universidade de Harvard em comparação Buenos Aires antes da primeira guerra mundial com Chicago, outro hub grande embarque de carne e grãos. Eles descobriram que, enquanto a taxa de alfabetização era de 95% em Chicago em 1895, menos de três quartos dos portenhos , como moradores de Buenos Aires são conhecidos, sabia ler e escrever.
Os proprietários de terras que fizeram Argentina ricos não estavam tão preocupadas com a educação que: mão de obra barata era o que contava. Essa atitude prevaleceu na década de 1940, quando a Argentina teve uma das mais altas taxas de matrícula no ensino primário no mundo e entre as mais baixas taxas de frequência do ensino secundário. Ensino fundamental foi importante para criar um sentido de cidadania, diz Axel Rivas de CIPPEC, um think-tank. Mas só a elite tinha de ser bem-educado.
Sem um bom sistema de ensino, a Argentina se esforçou para criar indústrias competitivas. Ele tinha beneficiado de tecnologia em seu período Belle Époque. Ferrovias transformou a economia da agricultura e transporte refrigerado, foi possível exportar carne numa escala sem precedentes: entre 1900 e 1916 as exportações argentinas de carne congelada subiu de 26 mil toneladas para 411 mil toneladas por ano. Mas a Argentina consumido principalmente tecnologia do exterior, em vez de inventar o seu próprio.
A inovação tecnológica precisa não só as pessoas educadas, mas o acesso ao dinheiro.Idade de ouro da Argentina foi em grande parte de capital estrangeiro. Metade do capital social do país estava em mãos de estrangeiros em 1913, expondo ainda mais a choques externos. Os baixos níveis de poupança interna, em parte, pode ser explicado pela demografia: um grande número de imigrantes com filhos dependentes gastou dinheiro em vez de salvá-lo.
Os comerciantes do passado perdido
Argentina havia se tornado rico, fazendo uma aposta tripla na agricultura, mercados abertos e Grã-Bretanha, então potência preeminente do mundo e seu maior parceiro comercial. Se essa aposta azedou, seria necessário um ajuste severo. Os choques externos devidamente materializado, o que leva à segunda teoria para o declínio argentino: política comercial.
A primeira guerra mundial desferiu o golpe inicial para o comércio. Também colocar um dente com duração nos níveis de investimento. Em um prenúncio da crise financeira mundial de 2007-08, o capital estrangeiro foi para casa e os bancos locais se esforçou para preencher a lacuna. Em seguida veio a Depressão, que esmagou o sistema comercial aberto em que a Argentina dependia; Argentina aumentou as tarifas de importação de uma média de 16,7% em 1930 para 28,7% em 1933. Confiança em Grã-Bretanha, outro país em declínio, saiu pela culatra como favorecido mercado de exportação da Argentina assinaram acordos preferenciais com países da Commonwealth.
Na verdade, uma maneira de pensar sobre a Argentina no século 20 é como estar fora de sincronia com o resto do mundo. Foi o modelo de crescimento liderado pelas exportações, quando o sistema de comércio aberto em colapso. Após a segunda guerra mundial, quando o mundo rico começou seu retorno lento ao livre comércio com a negociação do Acordo Geral sobre Tarifas e Comércio, em 1947, a Argentina tornou-se uma mais fechada economia e continuou se movendo nessa direção sob Perón. Uma instituição para controlar o comércio exterior foi criado em 1946, uma política existente de substituição de importações se aprofundou, a participação do comércio como uma porcentagem do PIB continuou a cair.
Estas políticas autárquicas tinha raízes profundas. Muitos viram os interesses dos exportadores de alimentos da Argentina como estando em desacordo com os dos trabalhadores. Os altos preços dos alimentos significou grandes lucros para os agricultores, mas os estômagos vazios para os argentinos comuns. Fronteiras abertas aumentou empresas dos agricultores, mas aguçou a concorrência do exterior para a indústria nacional. Os pampas foram divididas igualmente menos do que a terra em lugares como Estados Unidos ou Austrália: a renda dos 1% mais rico dos argentinos foram fortemente correlacionadas com as exportações de culturas e gado. Como o, a população da classe trabalhadora urbana cresceu, assim como o eleitorado suscetíveis a promessa de Perón para apoiar a indústria e reforçar os direitos dos trabalhadores.
Houve períodos de liberalização desde então, mas o intervencionismo mantém o seu encanto. "Um terço do país-o setor de commodities, engenheiros e indústrias regionais, como vinho e turismo está pronto para competir", diz Sergio Berensztein, analista político."Dois terços não são."
A divisão entre os agricultores e trabalhadores perdura. Pesados ​​impostos de exportação sobre as culturas permitirá que o Estado para completar seus minguantes reservas cambiais; limites sobre as exportações de trigo criar excedentes que impulsionam os preços locais. Mas eles também dissuadir os agricultores de plantar mais terra, permitindo que outros países para roubar quota de mercado. Os efeitos perversos da intervenção ter sido amplamente demonstrado na era Kirchner: de acordo com o Departamento de Agricultura dos EUA, a Argentina foi o quarto maior exportador mundial de trigo em 2006.Em 2013 ele caiu para o décimo lugar. "O modelo argentino de 100 anos de produção, tanto quanto você pode, é o que os outros agora seguir", lamenta Luis Miguel Etchevehere, o presidente da Sociedade Rural da Argentina, um lobby de agricultores.
Centro de distribuição
Algumas economias ricas em commodities têm resolvido essas tensões. Austrália, por exemplo, compartilhou muitos dos traços de início do século 20: Argentina lotes de mercadorias, uma história de imigração e afastamento dos grandes centros industriais. No entanto, ele conseguiu desenvolver uma economia baseada no mais amplo do que Argentina e cresceu mais rápido. Entre 1929 e 1975 a renda por pessoa australiano aumentou a uma taxa média anual de 0,96%, em comparação com 0,67%, na Argentina.
Austrália teve algumas grandes vantagens: o preço de minerais não afeta os consumidores domésticos da mesma forma como o preço dos alimentos, por exemplo. Mas também tinha as instituições para equilibrar interesses conflitantes: uma democracia em que a classe trabalhadora foi representado, um sistema de aprendizagem; um Conselho Tarifário independente para assessorar o governo sobre o comércio. Argentina não tinha evoluído este aparato político, apesar de um movimento mais cedo para o sufrágio universal masculino em 1912. A terceira teoria para pontos de declínio argentinos à falta de instituições para o desenvolvimento do Estado a longo prazo políticas de que os argentinos chamam politica de Estado .
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As interrupções constantes à democracia não são a única manifestação desta fraqueza institucional. O Supremo Tribunal Federal foi revisada várias vezes desde Perón primeiro mudou a sua adesão em 1946. Presidentes têm o hábito de mexer com a Constituição para permitir que eles servem mais termos: Fernández estava indo desta forma antes do resultado das eleições de meio de mandato pobres no ano passado enfraqueceu sua posição.
Os direitos de propriedade são inseguras: pedir Repsol, a empresa espanhola, cuja participação na YPF, uma empresa de petróleo da Argentina, foi nacionalizado em 2012. As estatísticas não são confiáveis: Argentina foi devido esta semana para revelar novos dados de inflação, numa tentativa de evitar a censura do FMI para os seus descontroladamente mal cozida estimativas anteriores. Orçamentos pode ser alterada a vontade pelo executivo.Roberto Lavagna, ex-ministro da Economia, gostaria de ver um requisito para a aprovação parlamentar de emendas orçamentárias.
O próximo século
Em primeiro lugar, a Argentina tem de sair da sua bagunça. Keen para marido o seu estoque de reservas internacionais e para fechar a lacuna entre as taxas de câmbio oficiais e não oficiais, o banco central permitiu que o peso para deslizar no mês passado. Para evitar que a depreciação do alimentando as expectativas de inflação, que elevou as taxas de juros. Mas novo reforço será necessário. Preços permanecem negativos em termos reais; próximas negociações salariais será um teste de quão sério o governo está sobre o controle de gastos.
Fernández provavelmente vai lutar até a eleição presidencial de 2015, o que os otimistas vêem como um ponto de viragem. Oscilações econômicas antes da eleição pode desacreditar a alegação de peronismo ser o partido de governo forte. Mas o peronismo é um conceito político extremamente plástico, capaz de produzir tanto as políticas neoliberais supervisionados por Carlos Menem na década de 1990 e as políticas de redistribuição dos Kirchners. A idéia de um partido que paga o preço de más políticas, não parece se aplicar.
Visão de curto prazo é incorporado no sistema. Dinheiro está concentrada no centro, eo caminho para o poder passa por subsídios e que lotam suas sacolas: os Kirchner são apenas os mais recentes culpados, transformando um excedente orçamental de 2% do PIB em 2005 para um déficit de cerca de 2% no ano passado. "Nós passamos 50 anos a pensar em manter os gastos do governo, não se trata de investir para crescer", diz Fernando de la Rúa, ex-presidente que renunciou durante a crise de 2001.
Esta visão de curto prazo distingue Argentina de outros países latino-americanos que sofreram rupturas institucionais. Ditadura militar no Chile foi uma fratura catastrófica com a democracia, mas introduziu reformas duradouras. Partido Revolucionário Institucional do México governado constantemente na maior parte do século 20. "Na Argentina a criação de instituições tomou a forma de redistribuição muito rápido e clientilist", diz Daron Acemoglu, do Instituto de Tecnologia de Massachusetts.
Vai demorar um político incomum para mudar as instituições da Argentina, especialmente se outra colheita de commodities facilita a pressão para a reforma. Vaca Muerta do país ("Vaca Morta") xisto de óleo e gasfield é estimada para ser o mundo da terceira maior. Se a Argentina pode atrair capital estrangeiro, o dinheiro poderia começar a fluir dentro de uma década. "Vaca Muerta nos dá enorme capacidade de recuperação e grande oportunidade de cometer erros", diz Lavagna.
Próprios argentinos também deve mudar. Políticas redistributivas os Kirchner "têm ajudado os pobres, mas guloseimas como os subsídios à energia foram distribuía para as pessoas que realmente não precisa deles. Convencer a população a adotar o conceito de dor necessária será difícil. Isso é em parte porque a experiência da década de 1990 desacreditado reformas liberais nos olhos de muitos argentinos. Mas é também porque a reforma obriga a confrontar seu próprio declínio sem precedentes. Nenhum outro país chegou tão perto de entrar para o mundo rico, só para deslizar para trás. Compreender por que é o primeiro passo para um futuro melhor.